原油：IEA和OPEC聚积三个月下调年内大师原油需求增速预期

　　1、供应方面：从外媒报谈的最新音书来看，以色列可能不会打击伊朗的原油门径，商场对供应减少的担忧获得缓解。此外，利比亚原油供应收复，利比亚国度石油公司暗示，跟着国内场面收复踏实，利比亚石油产量已收复到该国央行危险前的水平，达到了125万桶/日。好意思国飓风扰动拆伙之后，最新一期EIA数据显现其原油产量升至1350万桶/日的历史高位，况且EIA最眉月报瞻望到2025年好意思国的原油产量将增至1370万桶/日。OPEC+方面减产仍在鼓动，当今俄罗斯和伊拉克的原油产量均已出现彰着下降，截止9月底OPEC+的总体减产实行率已升至82%，较8月普及3%。

　　2、需求方面：近期EIA、IEA和OPEC接踵发布最新一期月报，其中IEA和OPEC均聚积三个月下调大师石油需求增速预测。IEA瞻望2024年全年大师石油需求同比增长86.2万桶/日，比9月论说下调4.1万桶；OPEC在其最新的月度论说中，将本年大师石油需求增长预测下调11万桶至193万桶/日，下调幅度大于IEA的论说。对于需求的担忧仍然是驱动刻下国际油价的主要身分之一。从三大机构的预测来看，三季度对于大师石油需求增速预期再度转弱，主要如故来自于对亚洲的需求出路较为悲不雅。尽管本年国际出行旺季交通用油需求露出安妥预期，然则亚洲不管是交通需求如故工业需求均露出较为疲软。海关数据显现，本年9月中国原油入口量4548.8万吨，同比下降0.6%；1-9月，中国原油入口量41238.8万吨，同比下降2.8%。统计局数据显现，9月规上工业原油加工量5873万吨，同比下降5.4%；1-9月，规上工业原油加工量53126万吨，同比下降1.6%。

　　3、策略不雅点：近期大师原油库存仍在历史相对低位，合座累库并不赶快，现货商场仍有一定守旧。从均衡表来看，IEA瞻望本年四季度启动大师原油商场将转为供大于求的阵势，供需缺口将从-33万桶/日转为供应小幅多余21万桶/日。跟着OPEC+幽静增产以及新能源冲击下需求增量有限，来岁供应多余的情况或将进一步加深，瞻望来岁一季度和二季度的供应多余诀别为117和151万桶/日。在前期宏不雅厚谊改善和中东地缘扰动的布景之下，油价有一定回升迹象。瞻望在地缘场面尚未踏实的布景之下，短期油价波动仍将较大，但如若中东场面莫得进一步发酵，跟着地缘溢价的幽静回落，参预需求淡季之后，若无超预期供需数据守旧，表里盘油价或再度转弱。

　　燃料油： 供应相对弥散，需求露出踏实

　　1、供应方面：据金联创统计，2024年9月中国真金不怕火厂保税低硫船用燃料油产量为99.3万吨，环比下降14.03%，同比下降15.13%。瞻望10月保税船用燃料油合座供应将络续收紧。截止10月14日当周，新加坡燃料油库存录得1794.6万桶，环比前一周加多36.1万桶（2.05%）。

　　2、需求方面：新加坡海事及港务责罚局数据显现，2024年9月新加坡船用燃料销量为438.47万吨，环比下降3.83%，同比增长2.84%。其中，LSFO的销量为225.02万吨，环比下降7.94%；HSFO的销量为164吨，环比下降3.23%。跟着安装脱硫塔船舶数目的加多，9月高硫船用燃料油销量占船用燃料总销量的37.4%。三季度以来，高硫船用燃料油销量占比一直处于高位，7月最高达到38.14%。9月到港加油的船舶数目彰着减少，是船用燃料销量下降的主要原因。10月新加坡地区卑鄙船加油需求相对踏实。

　　3、老本方面：本周EIA和API好意思国买卖原油库存均偶然去库，包括汽油和广泛油在内的制品油库存也络续下降，真金不怕火厂开工率小幅上行，原油产量升至1350万桶/日的历史高位。近期EIA、IEA和OPEC接踵发布最新一期月报，其中IEA和OPEC均聚积三个月下调大师石油需求增速预测。IEA瞻望2024年全年大师石油需求同比增长86.2万桶/日；OPEC在其最新的月度论说中，将本年大师石油需求增长预测下调11万桶至193万桶/日。对于需求的担忧仍然是驱动刻下国际油价的主要身分之一。近期大师原油库存仍在历史相对低位，累库速率尚可，现货商场仍有一定守旧。瞻望短期油价波动仍将较大，跟着地缘溢价的幽静回落，参预需求淡季之后，若无超预期供需数据守旧，表里盘油价或再度转弱。

　　4、策略不雅点：本周，国际油价合座先扬后抑，新加坡燃料油价钱也先涨后跌。从基本面看，低硫燃料油商场看护踏实，高硫燃料油商场稍有承压。低硫方面，近期亚洲低硫燃料油商场船货供应弥散，而10月新加坡地区卑鄙船加油需求相对踏实。高硫方面，新加坡高硫燃料油库存近期将看护弥散气象，10月下半月将有更多套利货色抵达，不外卑鄙商场需求粗莽踏实，瞻望将减速库存加多的速率。此外，中东地区地缘场面和船只绕行或将给近期套利货流入带来不细目性。瞻望短期高、低硫完全价钱仍将陪同油价波动，需要提神高硫受到仓单等身分影响或暂时偏强。

　　沥青：供需端枯竭亮点

　　1、供应方面：隆众资讯统计，本周国内沥青产量在聚积三周加多后启动回落，总产量为48.1万吨，环比上周降幅3.0%，同比降幅23.5%。由于供应小幅下降以及卑鄙需求尚可，沥青库存捏续看护去库节律，百川盈孚对国内92家主要沥青社会库统计，本周社会库存率为25.07%，环比下降0.89%；本周国内真金不怕火厂沥青总库存水平为34.62%，环比下降1.16%；本周国内沥青厂装配总开工率为31.55%，环比高涨1.41%。

　　2、需求方面：沥青合座需求方面出现小幅回升，隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共43.3万吨，环比加多0.3%；国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能应用率为15.1%，环比捏平，同比下降1.4%。朔方部分末端花样赶工需求推升沥青耗尽，同期加多了沥青的末端需求。然则跟着朔方渐渐出现降雨降温天气，对于刚需有所阻隔。

　　3、老本方面：本周EIA和API好意思国买卖原油库存均偶然去库，包括汽油和广泛油在内的制品油库存也络续下降，真金不怕火厂开工率小幅上行，原油产量升至1350万桶/日的历史高位。近期EIA、IEA和OPEC接踵发布最新一期月报，其中IEA和OPEC均聚积三个月下调大师石油需求增速预测。IEA瞻望2024年全年大师石油需求同比增长86.2万桶/日；OPEC在其最新的月度论说中，将本年大师石油需求增长预测下调11万桶至193万桶/日。对于需求的担忧仍然是驱动刻下国际油价的主要身分之一。近期大师原油库存仍在历史相对低位，累库速率尚可，现货商场仍有一定守旧。瞻望短期油价波动仍将较大，跟着地缘溢价的幽静回落，参预需求淡季之后，若无超预期供需数据守旧，表里盘油价或再度转弱。

　　4、策略不雅点：本年“金九银十”相近拆伙，需求露出不足往年同期，诚然厂家出货和末端开工有一定环比上升，但均不足此前预期。前期真金不怕火厂出货价钱大幅下滑带动盘面走弱后凄怨寂寞，刻下仍有部分赶工花样，尚可守旧主力真金不怕火厂出货，跟着降温天气以及赶工需求的放缓，沥青需求或将有所下降，而供应小幅回升，合座供需方面枯竭亮点。瞻望在沥青供需端枯竭彰着驱动的布景之下，完全价钱和裂解价差合座以偏弱为主，温柔年末冬储需求。

　　橡胶： 重回基本面逻辑，胶价偏弱震动

　　1、供给端，海南产区出现降雨天气，原料坐蓐受到扰动。西双版纳地区局部受降雨扰动，割胶不畅；但盘面回调，原料收购骄贵位回落走弱。泰国产区原料坐蓐存在增量改善。截止本周四，烟胶片均价81.68泰铢/公斤，较上期下落3.66%；胶水均价78.19泰铢/公斤，较上期下落1.24%；杯胶均价59.48泰铢/公斤，较上期下落0.29%。2024年9月中国入口自然及合成橡胶（含胶乳）所有61.4万吨，较2023年同期的62.7万吨下降2.1%。1-9月中国入口自然及合成橡胶（含胶乳）共计512.8万吨，较2023年同期的591.5万吨下降13.3%。短期来看，传统雨季行将畴昔，胶水产出阻隔将有所消弱，但从近期泰国原料波动看，原料价钱回落并不顺畅，杯胶及胶乳价钱回调幅度小于烟片，捏续温柔胶水和杯胶价差收窄情况。

　　2、需求端，本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为79.10%，较上周（20241004-1010）开工负荷走高4.51个百分点，较旧年同期走高6.17百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为60.70%，较上周（20241004-1010）开工负荷走高11.02个百分点，较旧年同期走低4.12百分点。当今轮胎企业濒临高老本及高库存双重压力，合座需求枯竭灵验普及。轮胎厂前期公布的加价奉告多聚积在10月中旬后实行，上旬商场加价厚谊延续，加速轮胎企业发货节律，耗尽了部分轮胎库存，继而守旧合座开工，本周轮胎厂开工周环比普及彰着。轮胎出口增速趋弱，2024年前9个月中国橡胶轮胎出口量达694万吨，同比增长4.4%（1-8月同比增长5.1%）。

　　3、库存：国内天胶社库仍处在去库阶段，截止2024年10月13日，中国自然橡胶社会库存113.8万吨，环比下降0.36万吨，降幅0.31%。

　　4、合座来看，国庆节后橡胶期货也经验了一波下落，RU主力合约较节后最高点回落了约1500个点，20号胶主力合约较节后最高点回落了约600个点。主要原因在于对橡胶估值的回调，以及对于四季度旺产季大师橡胶产量缔造预期的加多。重回供需矛盾后，需求国表里相对踏实，全年大师橡胶供应问题重回温柔焦点，在补充本年年内缺口的同期，主产区还需为来岁停割季备货，若年内橡胶供需缺口在四季度产量上量中获得快速缔造，胶价络续回调；不然供需缺口将捏续至来岁。温柔拉尼娜影响超预期、需求增长超预期。

　　PX&PTA&MEG： 陪同老本原油波动

　　1． PX&PTA：国际油价大幅下落压制原料PX承压下行，且PX端国内供应增量，外围枯竭守旧走势依然偏弱。截止10月18日，中国PX开工负荷为83.4%，较上期抬升1.8%。亚洲PX开工负荷为77%，较上期抬升1.6%。PTA加工差坚挺，PTA装配动态：恒力惠州2期250万吨落实查验，截止10月18日，PTA开工负荷为80.4%，周环比下降2.8%。原油价钱回落彰着，PTA供应端为缱绻内装配变动，10月PTA装配查验未几，卑鄙聚酯存新投产装配，聚酯负荷九成偏上，PTA合座供需阵势小幅去库，但当今TA船埠库存偏高，末端纺织服装出口数据偏弱，价钱陪同老本原油价钱波动。

　　2． MEG：乙二醇在本轮聚酯链跌势中相抵抗跌，TA-EG价差络续收窄，EG价钱相抵抗跌。基本面上看，截止10月17日，中国大陆地区乙二醇合座开工负荷在68.64%（环比上期上升0.8%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在64.24%（环比上期上升2.45%）。乙二醇仍处在查验季，9-11月时候公布的乙二醇查验缱绻正在落实中，况且存留意外降负以及重启推迟的情况，黔希煤化工30万吨/年、红四方30万吨/年因故降负运行，好意思锦30万吨/年、建元26万吨/年等装配重启推后0.5-1个月。从乙二醇现款流来看，煤炭老本回落重复乙二醇价钱坚挺，合成气制金流再度回升至年内高位，故短期供应在查验期呈现一定收缩，参预11月包括煤制和油制乙二醇装配将不息拆伙查验，参预产量收复阶段，届时乙二醇供应将有所奢华。而卑鄙需求渡过银十后，末端订单以及开工负荷呈现季节性下降，需求守旧力度不足。供增需弱下，乙二醇价钱上方络续承压。

　　3．聚酯：本周隔壁一套聚酯瓶片装配短停查验，一套瓶片装配开启，概括来看聚酯负荷小幅回落。截止本周五，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在92%隔壁。末端纺织服装出口数据偏弱，9月纺织服装出口同比下降3.8%，环比下降11.3%。其中，纺织品出口下降2.1%，服装出口下降5.1%。2024年1-9月，纺织服装累计出口2224.1亿好意思元，增长0.5%，其中纺织品出口1043亿好意思元，增长2.9%，服装出口1181.1 亿好意思元，下降1.6%。当今产业链利润幽静向卑鄙漂泊，改善的现款流助推查验装配奏凯收复，聚酯概括负荷在“银十”冲上九成，末端织造开工小幅抬升，产制品库存去库，末端消化改善。改日与上游原料端走势强弱是否会出现分化取决于卑鄙需求是否络续走强，CCF统计三房巷两套各75万吨和仪征中石化50万吨瓶片新装配投产期间推迟至2024年底或2025岁首，年内新投产装配产能减少，新增聚酯产量有限。内需和出口无大幅增量下，老本守旧走弱将幽静向下压缩现款流。

　　聚烯烃：原油价钱走弱重复宏不雅预期降温

　　1、供应：周内聚烯烃开工率有不同历程的下滑，PE方面本周包含中韩石化、兰州石化等多套装配查验，产能应用率下滑至76%，有比较彰着的降幅，产量下降至50万吨。PP方面，本周缱绻内查验装配仍旧较多，且金能化学故障泊车，国内聚丙烯装配查验蚀本量出现高涨，但在“金九银十”传统旺季行情影响下，聚丙烯坐蓐企业开工积极性较高，诚然查验蚀本量大幅高涨，但降负蚀本量下降隐蔽掉部分涨幅，因此本周国内装配蚀本量数据虽有高涨，但涨幅不大，产量与上周基本捏平，在69万吨傍边。下周，聚乙烯和聚丙烯均有装配要重启，瞻望产量会有小幅加多。

　　2、需求：十月传统旺季，本周卑鄙不论是开工率如故订单天数，均处在稳步增长的气象，但同比露出较弱。跟着旺季参预尾声，瞻望需求增速将渐渐放缓，尤其是对于农膜来讲，卑鄙订单和开工可能将渐渐下降。需求守旧将渐渐消弱。

　　3、库存：坐蓐企业库存假期时候累积至高位，本周上游企业积极去库，况且卑鄙需求仍有加多，PE和PP企业库存均环比下降。下周，诚然瞻望需求增速放缓，但完全值仍能看护在高位，当今上游供应压力不大，是以瞻望库存仍将小幅下降。

　　4、原料：布伦特原油现货价钱环比下降5.57%至74.83好意思元/桶，石脑油价钱环比下降3.56%至671.94好意思元/吨，乙烷价钱环比下降3.61%至3395.00元/吨，能源煤价钱环比下降1.15%至859.00元/吨，甲醇价钱环比下降3.69%至2465.40元/吨。

　　5、总结：刻下基本面矛盾不大，并不足以形成聚烯烃价钱的大幅波动，咱们觉得现阶段影响聚烯烃订价有两个热切变量，一是原油价钱，二是国内计谋走向。近期宏不雅预期有所降温，况且地缘冲突有所莽撞，原油价钱下落，瞻望聚烯烃震动偏弱。

　　PVC：需要经济数据的企稳守旧强预期

　　1、供应：聚氯乙烯企业开工率环比下降1.30%至78.00%，其中电石法开工率环比下降3.27%至76.65%，乙烯法开工率环比上升4.11%至81.66%；装配查验蚀本量环比上升4.94%至12.78万吨；总产量环比下降1.39%至45.31万吨，其中电石法产量环比下降3.38%至32.98万吨，乙烯法产量环比上升4.37%至12.33万吨。

　　2、需求：卑鄙企业开工率环比上升1.18%至47.05%，其中管材开工率环比上升1.56%至40.94%，型材开工率环比上升1.22%至41.50%；产销率环比上升7.97%至136.31%。

　　3、库存：总库存环比上升1.43%至87.41万吨，企业库存环比上升3.27%至39.00万吨，社会库存环比上升0.00%至48.41万吨。

　　4、原料：能源煤价钱环比下降1.15%至859.00元/吨，电石价钱环比下降4.31%至2775.00元/吨，石脑油价钱环比下降2.05%至7150.20元/吨，甲醇价钱环比下降3.69%至2465.40元/吨。

　　5、总结：供应端，十月旺季预期下，真金不怕火厂开工看护高位，跟着旺季参预尾声，瞻望开工会幽静下降；需求端，从水泥发运率和螺纹钢表不雅需求的数据来看，房地产施工仍处旺季，管材和型材的开工以及商场成交齐有所回暖，但跟着气温的下降，朔方地区将参预冬休阶段，因此需求会渐渐下降；库存方面，旺季需求守旧有限，况且高供应情况下，库存压力仍然较大，后续需要温柔真金不怕火厂是否有减产的行动。概括来看，卑鄙需求同比露出欠安，诚然仍有刚需存在，但供应也较为弥散，基本面偏空，近期计谋预期对PVC价钱影响较大，波动率加多，现阶段商场仍处于弱履行和强预期的博弈阶段，需要温柔后续经济数据是否有企稳迹象。

　　甲醇：宏不雅预期降温，商场再行走动累库预期

　　1、供应：供应端，国内开工率88%，仅较上周小幅裁汰0.7%，产量远高于旧年同期，在近5年高位水平。入口方面，本周外轮卸货奏凯，周期华东地区到港量36.68万吨，接近上周至港量的两倍。下周国内有三套装配缱绻重启，产量有增长预期，到港量短期来看较为弥散，供应压力偏高。

　　2、需求：本周大齐地区甲醇价钱不同历程下落，MTO、甲醛、二甲醚行业本人价钱相对坚挺，推动卑鄙企业利润增长。当今MTO开工率在90%隔壁，传统卑鄙受旺季影响开工稳中偏强。瞻望在产业链利润较前期回暖的情况下，卑鄙开工率短期将看护踏实。

　　3、库存：本周内地企业库存小幅去库，坐蓐企业积极配合商场下调价钱出货，大部分企业出货有所好转，同期部分区域企业泊车查验，因此企业合座库存小幅减少，企业待发订单也有所加多。本周口岸库存络续累库，主若是华东地区到港量大幅加多，诚然主流库区提货比假期有所普及，但依旧无法对消到港量庞大增幅。下周期，外轮到港量仍较为弥散，况且口岸与内地套利空间捏续开启，瞻望口岸库存络续累库。

　　4、总结：前期价钱的上行更多是厚谊推动的效果，需求并未发生本体变嫌，反而促使高供应看护更万古期，近期跟着计谋预期的降温，商场追忆基本面走动，再行走动累库预期，但甲醇当今价钱也如故下降至年内低点隔壁，络续向下空间有限，瞻望主力合约降幅会收窄，转为区间震动。

　　纯碱：基本面趋弱，外围提振偏强

　　本周纯碱期货价钱先扬后抑，合座趋势偏弱。截止10月18日收盘纯碱期货主力合约报价1450元/吨，周度跌幅3.01%。现货报价趋于走弱，本周沙河地区重碱送到价钱重点1600元/吨，较上周看护踏实。贸易商报盘多陪同盘面波动，当今主流地区重碱送到贸易价在1500元/吨傍边。

　　近期纯碱供应水平波动幅度有限。隆众数据显现，本周纯碱行业开工率87.55%，周环比下降0.29个百分点；纯碱产量72.99万吨，周环比减少0.33%。在供应小幅下降的情况下，纯碱企业库存和社会库存双双累积，侧面反馈需求走弱幅度较大。本周纯碱企业库存160.13万吨，周环比普及4.76%。社会武艺库存33万吨，周环比普及2.1万吨傍边，纯碱货源压力仍聚积在中上游武艺，且后期企业仍存累库预期。

　　本周纯碱表不雅消费量65.72万吨，周环比下降5.47%。刻下表消水平与周度产量比较偏低7.27万吨，纯碱产、消宽松阵势络续好意思满。纯碱需求走弱一方面受到刚需水平捏续下降影响，另一方面则受制于卑鄙采购厚谊欠安。隆众数据显现，本周浮法玻璃在产日熔量下降0.37%，光伏玻璃在产日熔量下降0.17%。另外，国庆假期前后中卑鄙补库后拿货厚谊趋于严慎，对原料多以不雅望魄力对待。

　　合座来看，纯碱供需两头变化幅度有限，期货盘面捏续处于宏不雅计谋和履行偏弱的博弈中，再加上本周后半周玄色及建材板块共振下落，玻璃期价跌幅彰着对纯碱产生负反馈效应，商场波动幅度加大。在纯碱基本面濒临库存压力高、需求弱的同期，宏不雅计谋预期给盘面提供守旧。瞻望下周纯碱期货价钱区间震动为主，波幅低于玻璃，后期盘面也可能幽静追忆基本面逻辑。温柔纯碱库存增幅、玻璃期价走势及相干计谋实行情况。

　　尿素：外围扰上路分加多

　　本周尿素期货价钱宽幅震动，截止10月18日收盘尿素期货主力合约报1835元/吨，周度涨幅1.05%。现货商场偏弱运行，截止10月18日山东、河南地区商场价钱均为1800元/吨，二者诀别较上周五下降40元/吨、60元/吨。

　　供应端本周变化幅度不大，行业日产量大齐期间看护19万吨隔壁波动。隆众数据显现，10月18日尿素行业日产量18.97万吨，较上周五的18.84万吨普及0.13万吨，增幅0.69%。山西环保限产参预落实阶段，本周已有当地上市公司发布公告称将从10月15日至来岁1月12日停产90天。后期山西其他企业落实限产及停产计谋或仍将导致尿素供应水平幽静下降，幅度取决于企业实行限产的力度。

　　需求端则受制于季节性身分，刚需鼓动为主。近期虽有局部地区小麦追肥农用需求守旧，但力度相对散布，且近期卑鄙行业坐蓐水平有所下降，压制尿素刚需水平。隆众数据显现，截止10月17日复合肥行业开工率31.51%，周环比下降0.82个百分点；三聚氰胺行业开工率52.15%，周环比下降11.5个百分点。10月下旬秋季肥商场或幽静收尾，卑鄙行业开工捏续下降，尿素需求端阶段性存在转弱预期。磋议到10月末化肥淡储的承储企业储备货源需要至少达到任务量的10%，月底前淡储采购需求或给商场带来托底效应。

　　尽管尿素供需两头均存守旧预期，但不论是企业限产力度如故承储企业采购力度齐存在不细目性。另外，刻下尿素行业仍濒临捏续累库压力。隆众数据显现，截止10月15日尿素企业库存再度进取松懈100万吨，完全水平达到111.65万吨，环比上周普及18.26%，同比偏高183%。后期企业高库存怎样去化尤为关键。

　　国际商场动态也值得温柔。本周商场对于尿素出口放开传言束缚，但磋议到国内处于淡储周期，在保供稳价大环境下出口放开可能性依旧偏低，需捏续温柔出口计谋变化。另外，印度招标扰动再起。据部分商讨机构音书，上一轮印标如故细观念成交量超60万吨，且10月下旬或11月中上旬印度可能再度发布新一轮国际尿素招标采购，届时需温柔印标量价效果对国内商场的影响。

　　合座来看，尿素期货商场或将追忆基本面过火本人音书扰动逻辑。磋议到供给下降及淡储采购需求好意思满速率相对偏缓，且库存压力偏高，短期尿素期价仍将承压。若磋议到国际商场及相干商品走势影响，则尿素盘面扰上路分有所加多，商场波动幅度也将普及。捏续温柔供需变化、相干品种走势联动效应、国际商场扰动。

　　玻璃：预期和履行捏续博弈，期价波幅扩大

　　本周玻璃期货价钱先扬后抑，前三个走动日捏续高涨，周四大幅回落。截止10月18日收盘，玻璃期货主力合约报收1230元/吨，周度涨幅5.67%。现货商场窄幅波动，截止10月18日沙河地区对应交割等级玻璃现货成交均价1190元/吨，较上周五高涨44元/吨；国内浮法玻璃商场均价1227元/吨，较上周五小幅下落7元/吨。

　　玻璃在产产能络续下降。隆众数据显现，本周玻璃在产日熔量16.22万吨，周环比下降0.37%。下周仍有部分产线存在冷修缱绻，诚然有个别产线缱绻复产，但磋议其出制品仍需期间，因此玻璃供应存在进一步下降预期。

　　玻璃库存自9月下旬以来捏续去化，本周玻璃企业库存5783.5万重箱，周环比下降1.71%。企业捏续去库给玻璃厂带来挺价心态，但刻下货源多以漂泊至贸易商及期现商为主，并非被需求端耗尽。后期中上游库存去化速率、方式需高度温柔。

　　需求端近期露出邃密，国庆假期之后大齐地区成交看护高位，尤其沙河地区本周现货产销率均在100%以上。从趋势上来看后半周成交略有回落，且各区域之间露出分化彰着。刻下玻璃卑鄙深加工订单天数仍处于同比偏低气象，卑鄙行业开工普及速率偏慢，因此，玻璃现货商场高成交看护情况有待进一步考据，且当今玻璃现货商场难以实现各地区同步回暖。

　　适度玻璃需求的主要身分仍在于末端地产回暖速率偏缓。1-9月国内商品房销售面累积积同比下降17.10%，降幅较8月份有所收窄，地产销售启动渐渐回暖。1-9月国内房屋好意思满面累积积同比下降24.40%，降幅较8月份扩大0.8个百分点，侧面印证玻璃末端需求仍濒临练习。永远来看，跟着国度宏不雅及地产计谋不息参预实行阶段，地产行业有望渐渐走出底部。需提神的是计谋落实至现货产业链及玻璃需求仍需较万古期，短期不宜对需求回暖速渡过于乐不雅。

　　本周后半周玄色及建材板块共振下落带动玻璃盘面对宏不雅及计谋走动逻辑平息。除此以外，近期现货商场出现贸易商抛售现货、期现商盘面套保的时局，一定历程上压制商场心态及价钱。

　　合座来看，玻璃基本面变化相对幽静，盘面也仍处于计谋和履行的博弈中，波动幅度捏续扩大。瞻望下周玻璃期货价钱络续以宽幅波动为主，温柔现货商场货起源向、商场成交情况。

包袱裁剪：赵想远